宁夏农商行一次性合并深层逻辑：省级统一法人改革的技术路径与制度创新

2026年4月24日，黄河农商银行将召开2026年第二次临时股东会，审议12项议案，核心议题直指吸收合并19家县市农商行。这一动作标志着宁夏农信系统改革进入实质性落地阶段。

改革背景：省级农商行改革的全国图景

农信系统改革是深化金融体制改革的重要组成部分。从全国范围看，省级统一法人农商行组建已形成两种模式：以宁夏、海南、内蒙古、新疆为代表的"一次性合并"模式，以及以辽宁、河南、吉林、甘肃为代表的"分批整合"模式。

两种模式的核心差异在于改革节奏与整合深度。一次性合并模式强调系统性重构，通过一次性整合实现全省农信机构的统一法人治理；分批模式则采取渐进策略，逐步推进机构整合。

宁夏路径：从20家法人到统一法人的技术实现

宁夏农信系统现有20家法人机构，包括黄河农商银行及19家县市农商行。改革方案采用吸收合并模式，由黄河农商银行作为合并主体，完成对19家县市农商行的吸收。

这一技术路径的选择具有明确的制度支撑。黄河农商银行成立于2008年，由原自治区联社和银川市联社合并组建，是全国首家省级联社改革试点单位。改制后，该行已对县市机构实行垂直领导、统一管理，具备吸收合并的治理基础。

股权结构：国有控股的资本布局

截至2025年上半年数据，黄河农商银行总股本17.33亿股，股权结构呈现国有主导特征：法人股占比73.24%，其中国有性质股33.78%；前十大股东持股占比51.9%，前三大股东均为自治区属国企。

2025年12月，第一大股东宁夏惠民投融资有限公司认购6667万股后，持股比例提升至12.78%。这一增资动作表明国有资本在改革进程中持续强化控股地位。

对标分析：三省改革经验的制度启示

海南、内蒙古、新疆的改革实践为宁夏提供了参照坐标。海南农商银行2024年5月成立，采取新设合并方式，注册资本220亿元，下辖440余家营业网点；内蒙古农商银行2025年5月成立，整合93家旗县级机构，员工规模达3万余人；新疆农商银行2025年12月成立，资产规模7600亿元，是全国第六家省级统一法人农商行。

三省经验的共同特征在于：新设合并或吸收合并均实现了资产、负债、业务的全面承继，人员、网点、客户关系得到完整保留。宁夏采取的吸收合并模式与此一脉相承。

改革价值：统一法人模式的治理优势

省级统一法人农商行的治理价值体现在三个层面：提升风险抵御能力，实现全省范围内资金统一调度；优化资源配置效率，消除各法人机构间的同质化竞争；增强服务实体经济能力，提升对乡村振兴、普惠金融等重点领域的支持力度。

宁夏农信系统的一次性合并，是全国农信改革的又一标志性节点。改革完成后，宁夏将成为全国第五个实现省级统一法人农商行一次性合并的省（区），其经验对后续改革具有重要参考意义。