A股创新药板块营收分析百济神州扭亏

随着A股2025年业绩快报披露季落幕，创新药板块交出一份颇具含金量的答卷。已披露2025年业绩快报的39只创新药概念股中，29股的营收同比增长，25股实现净利增长或减亏。

一、百济神州首次实现盈利

百济神州营收382.05亿元，同比增长40.4%；归属净利润约14.22亿元，同比扭亏。百济神州股票将在正式披露2025年年报后实现摘"U"。

百济神州总裁汪来表示，未来三年将关注四个重点：强化CLL领域领先地位、扩展血液恶性肿瘤治疗领域、打造实体瘤领域领导者、推进免疫学核心产品进入注册阶段。

二、行业整体表现亮眼

39只创新药概念股中，29股营收同比增长，占比超七成。海创药业涨幅最猛，超过55倍。荣昌生物、微芯生物等实现扭亏。

三、增长原因分析

新药放量及BD授权收入成为主要增长驱动力。海创药业首个1类新药获批上市带来营收大幅增长。智翔金泰授权许可收入对净利润产生积极影响。三生国健与辉瑞公司的BD交易带来约28.9亿元收入。

四、行业分化与挑战

39只创新药概念股中，仍有9股出现营收下滑。益方生物营收同比下降77.89%。License-out已成为国内创新药企主流"造血"方式。